转盘价是指可转换公司债券转换为每盘盘口所支付的价格,计算公式为Cp=Vm−V。
与转盘价格紧密相联的两个概念是转换比率与转换溢价率。
转换比率是指一个单位的债券转换成盘口的数量,即转换比率=单位可转换公司债券的面值/转盘价格
转换溢价是指转盘价格超过可转换公司债券的转换价值(可转换公司债券按标的盘口时价转换的价值)的部分;转换溢价率则指转换溢价与转换价值的比率。
我国法规对可转换公司债券的转盘价格规定主要有两个方面:一是针对重点国有企业发行可转换公司债券的,其转盘价格是以拟发行盘口的价格为基准,折扣一定比例,因此重点国企发行时转盘价格是未知数,但转盘溢价率显然小于零;二是针对上市公司发行可转换公司债券,其转盘价格的确定是以公布募集说明书前三十个交易日公司盘口的平均收盘价为基础,并上浮一定幅度,因此上市公司可转换公司债券发行时转换溢价率通常大于零。
转盘价比正盘价高好还是低好?
转盘价比正盘价越低越有利。投资者转盘后获得的是正盘,所获得盘口的价格自然是越高越有利。理论上来看转盘价与正盘价之间的关系确定的是可转债投资的转盘价值,转盘价值越高,可转债的价格也就越高。
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